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(資料圖片僅供參考)

《老友基》作者/霞路

近期，TMT板塊成分股和主題基金的交易熱度在持續(xù)攀升。Choice數據顯示，4月3日，以SHS云計算指數、中證半導指數、人工智能指數為代表的TMT指數迎來了一波上漲，上述三個指數在當日分別上漲6.02%、5.99%和4.12%。

這只是冰山一角，相信近期不少投資者都被“TMT”“AI”“數字經濟”等關鍵詞刷了屏，而TMT等到底是什么，有些投資者或許還不知道。接下來我們就來簡單地談一下TMT這個主題，以及TMT主題背后有些什么樣的投資機會。

一、為什么TMT最近“熱得燙手”？

首先，TMT并不單指某一個行業(yè)，而是多個行業(yè)的集合?！癟MT”三個字母是科技（Technology）、媒體（Media）、電信（Telecom）三個行業(yè)英文名稱的首字母，而TMT所涵蓋的卻不止科技、媒體、電信三個行業(yè)，它還包括了電子、計算機、傳媒、通信等等行業(yè)?？偠灾癟MT”可以是與科技、數據相關的所有行業(yè)，例如，最近比較熱門的“Chat GPT”，也屬于TMT的衍生物。

1、Chat GPT再次點燃市場對TMT的熱情

事實上，TMT早于2006年就誕生了，十幾年來，TMT板塊已經經歷了多輪牛熊行情。而在2022年11月，Chat GPT橫空出世，在今年3月，Chat-4發(fā)布，以AI為代表的TMT行業(yè)的景氣度再次得到提升。

從AI概念的誕生到現在“人人談AI、人人做AI”的局面，越來越多人和企業(yè)進入到TMT領域中。

不少人認為，Chat GPT等基于大數據訓練的人工智能AI是當前數字經濟時代繼物聯網、工業(yè)互聯網、自動駕駛等TMT產業(yè)細分領域誕生后的又一時代產物，不僅會拉動數字經濟基礎設施的投資和建設，還會增強科技創(chuàng)新對其他產業(yè)的引領作用。

2、政策出臺為TMT產業(yè)“加油”

2023年3月5日，政府工作報告指出，在2023年，要加快建設現代化產業(yè)體系，強化科技創(chuàng)新對產業(yè)發(fā)展的支撐。持續(xù)開展產業(yè)強鏈補鏈行動，圍繞制造業(yè)重點產業(yè)鏈，集中優(yōu)質資源合力推進關鍵核心技術攻關，充分激發(fā)創(chuàng)新活力。

在技術和政策的“雙馬達”驅動下，TMT產業(yè)未來發(fā)展的趨勢和路徑都比較清晰。

二、目前TMT板塊有什么樣的特點？

簡而言之，TMT板塊的特征就是“細分領域多，涉及范圍廣”。

以科技傳媒通信150指數（H30318)和中證TMT指數（000998）為例，兩個指數的成分股所處的行業(yè)分別有23和18個。其中科技傳媒通信150指數的150只成分股中，半導體、電子設備制造、電子元件、計算機軟件、通信設備5個細分領域的成分股分別有26、13、22、22和11只；而中證TMT指數100只成分股中，半導體、電子元件、計算機軟件、通信設備4個細分領域的成分股則分別有21、15、16和9只。

從指數成分股所處的細分領域可看出，TMT板塊覆蓋范圍廣闊，從半導體到計算機軟件、從互聯網技術到互聯網商務，甚至還有汽車和影視動漫領域。對于普通的個人投資者而言，從TMT板塊中挑選出合適的個股進行投資存在一定難度。

因此，投資者可以選擇投資TMT板塊的相關基金，如博時科技創(chuàng)新混合A、華夏科技創(chuàng)新混合A、上投摩根科技前沿靈活配置混合A和富國創(chuàng)新科技混合A等。投資者可以通過投資這些TMT板塊相關的基金來分享TMT板塊成長中的收益，也能避免消耗時間或錯過投資機會。

三、投資TMT板塊相關基金，應當注意哪些方面？

1、注意基金持倉的“TMT含量”

經驗豐富的基金投資者可能會注意到這樣一個現象，有些基金名稱雖然含有“新能源”、“綠色”、“科技”等內容，但一打開基金的持倉明細，卻能發(fā)現不少白酒股或醫(yī)藥股等，或“掛羊頭賣狗肉”。

這些名不副實的基金，其實際投資方向與名稱存在偏差，投資者持有這些基金時，或難以達到自己原本設定的投資目標，有時這些基金的持股可能還會與持有的其他基金的持股雷同，影響投資組合的整體收益。

因此，投資者在持有TMT板塊相關的基金時，要先看看基金持有股票的“TMT含量”是否充分、是否與自己的投資目標相匹配。

2、難以把握TMT板塊相關基金時，可以考慮ETF聯接基金和指數型基金

TMT板塊體量大且內部細分領域眾多，板塊資金流動具有較大的不確定性?？傮w上看，TMT板塊的表現與基本面相關程度較高，板塊整體實際業(yè)績的兌現、行情的走勢與基本面信號性質相關。因此，看好TMT板塊整體情況的投資者可以嘗試投資TMT板塊相關指數的指數型基金或ETF聯接基金。

相比普通的權益類基金，指數型基金和ETF聯接基金被動跟蹤指數，能夠較好地復制指數的表現，在少數情況下才會與指數表現出現明顯偏差。而與ETF基金相比，指數型基金和ETF聯接基金都能設置基金定投，不必擔心“上車不及時”而錯過行情，能夠以較為舒服的方式與行業(yè)共同成長。

從市場的長期表現來看，TMT板塊涵蓋了與科技、數據、技術創(chuàng)新等諸多政策支持的產業(yè)。而2023年4月初TMT板塊的交易熱情也讓我們看到這個板塊的活力。但投資者們仍需要警惕風險，比如TMT企業(yè)發(fā)生暴雷、過度炒作的泡沫行情等情況。同時，投資者在關注TMT板塊時，還需要關注宏觀經濟變化是否超過預期、外部經濟環(huán)境變化是否影響到TMT板塊等。

總而言之，TMT板塊目前交易較為擁擠，基金投資者若看好TMT板塊，可以先靜觀其變，在警惕風險釋放的同時仔細挑選TMT板塊的基金。

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